리플(XRP) SEC 소송 종결: ODL, 은행 채택, ETF 최신 분석

리플(Ripple)은 최근 미국 증권거래위원회(SEC)와의 오랜 법적 분쟁에서 사실상 승리하며 규제 불확실성을 상당 부분 해소했습니다. 이러한 배경 속에서 리플넷(RippleNet)의 현황과 XRP의 은행 채택 사례는 새로운 전환점을 맞이하고 있습니다.

SEC 소송 현황 및 영향

리플과 SEC 간의 소송은 2023년 7월 법원이 XRP가 기관 투자자에게 판매될 때는 증권이지만, 일반 대중에게 판매될 때는 증권이 아니라는 약식 판결을 내리면서 리플의 부분적인 승리로 평가되었습니다. 이후 2025년 3월, SEC는 리플에 대한 항소를 취하하며 소송이 사실상 마무리 수순에 들어섰습니다. 이로써 XRP는 미국 증권법의 적용을 피하며 '유틸리티 토큰'으로서의 지위를 확보하게 되었고, 이는 XRP 투자자들의 신뢰 회복과 함께 기관 채택 가속화에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. SEC는 게리 겐슬러 전 위원장이 퇴임한 이후 암호화폐 관련 소송을 잇따라 철회하는 움직임을 보이고 있습니다.

리플넷(RippleNet) 현황 및 XRP 채택 사례

리플넷은 전 세계 금융기관들이 빠르고 효율적인 글로벌 송금을 가능하게 하는 블록체인 기반의 결제 네트워크입니다. 리플은 은행, 결제 서비스 업체, 디지털 자산 거래소 등의 금융 시스템을 리플 네트워크 생태계 하에 두어 결제 시장 내에서 성장하는 것을 목표로 하고 있습니다. 과거에는 SBI, 아메리칸 익스프레스 등 약 40개국의 300개 금융기관과 리플 사용 파트너십을 맺고 있는 것으로 알려졌습니다.

최근 리플넷과 XRP의 채택 동향은 새로운 스테이블코인인 RLUSD를 중심으로 발전하고 있습니다. 리플은 미국 달러 기반의 스테이블코인 RLUSD를 XRP 원장(Ledger)에 발행했으며, 이 스테이블코인은 아부다비 글로벌 마켓(ADGM)의 금융서비스규제청(FSRA)으로부터 규제 승인을 받았습니다. 이 승인을 통해 ADGM 소속 금융기관은 RLUSD를 결제, 대출, 담보 운영 등 규제 대상 활동에 사용할 수 있게 되어 기관 활용도를 확대하고 중동 전역에서 채택을 증대할 것으로 기대됩니다.

또한, 마스터카드는 웹뱅크(WebBank) 및 제미니(Gemini)와 협력하여 RLUSD를 사용해 XRP 원장을 통해 신용카드 거래를 결제하는 파일럿 프로그램을 발표했습니다. 이는 완전히 규제된 미국 은행이 퍼블릭 블록체인 네트워크에서 스테이블코인 기반 법정화폐 결제에 참여하는 최초의 사례 중 하나로, 기존 결제 네트워크와 XRP 원장의 거래 기능을 연결하는 중요한 진전으로 평가됩니다.

이 외에도 XRP는 글로벌 금융 메시징 표준인 ISO 20022 준수 암호화폐로 코인마켓캡에 분류되었으며, 이는 전 세계 금융기관들이 ISO 20022를 빠르게 채택하고 있는 추세와 맞물려 XRP의 제도권 진입 가능성을 높이고 있습니다.

결론

SEC 소송의 종결과 함께 리플은 규제 불확실성을 해소하고 있으며, 이는 XRP의 기관 채택에 긍정적인 기반을 마련하고 있습니다. 리플넷은 기존 파트너십을 유지하며, 특히 RLUSD 스테이블코인을 통해 새로운 은행 및 기관 채택 사례를 만들어나가고 있습니다. 마스터카드와의 파일럿 프로그램과 UAE에서의 규제 승인은 리플넷과 XRP가 전통 금융 시스템과의 통합을 가속화하고 있음을 보여주는 최신 사례로 볼 수 있습니다. 현재 XRP는 직접적인 국경 간 결제 수단으로서의 은행 채택 사례보다는, 스테이블코인 RLUSD를 통한 기관 금융 서비스 통합과 ISO 20022 표준 편입을 통해 금융 시스템 내에서의 활용도를 높여가고 있는 것으로 파악됩니다.

XRP 국제 송금의 주요 장점:

• 빠른 거래 속도 및 효율성: XRP를 활용한 송금은 일반적으로 3~5초 내에 완료됩니다. 이는 며칠에서 몇 주까지 소요될 수 있는 전통적인 국제 송금 방식과 비교할 때 현저히 빠른 속도입니다. XRP는 두 가지 다른 법정화폐 간의 '브릿지 통화' 역할을 하여 여러 중개자를 거칠 필요를 줄여주고 거래 처리 시간과 노력을 최소화합니다.
• 낮은 비용: 전통적인 국제 송금은 높은 수수료를 동반하는 경우가 많지만, XRP를 이용하면 거래 비용이 크게 절감됩니다. XRP 거래 수수료는 일반적으로 0.001 XRP 이하로 매우 낮고 예측 가능합니다. 이는 특히 중소기업이나 해외 근로자의 소액 송금에 큰 이점으로 작용합니다.
• 향상된 보안: XRP는 블록체인 기술을 기반으로 설계되어 사기 방지 및 사용자 자금 보호를 위한 여러 기능을 갖추고 있습니다. XRP는 탈중앙화되어 조작이 어렵고, 리플 네트워크는 고급 암호화 기술을 사용하여 사용자 데이터와 거래를 보호합니다.
• 투명성 증대: 리플 네트워크는 거래에 대한 실시간 추적을 제공하여 사용자가 자금의 상태를 완벽하게 파악할 수 있도록 합니다. 이러한 투명성은 특히 기업에게 중요하며, 사기 위험을 줄이고 원활한 결제를 보장하는 데 도움이 됩니다.
• 글로벌 도달 범위 및 유동성: 리플은 전 세계 여러 금융 기관 및 결제 서비스 제공업체와 파트너십을 맺고 있어 광범위한 국가 및 지역에 걸쳐 국제 송금 서비스를 제공할 수 있습니다. XRP는 높은 유동성을 가지므로 다양한 법정화폐로 쉽게 전환할 수 있어 국경 간 송금 과정을 간소화합니다. 특히 온디맨드 유동성(ODL) 서비스를 통해 은행이 외화를 미리 예치할 필요 없이 XRP를 유동성 공급원으로 사용하여 즉시 결제를 처리할 수 있어, 전 세계적으로 약 27조 달러에 달하는 유휴 유동성을 확보할 수 있습니다.
• 규제 준수 및 제도적 채택 확대: XRP 원장(XRPL)은 KYC(고객 신원 확인) 및 AML(자금세탁 방지) 요건을 지원하는 기능을 내장하고 있어 규제 준수에 강점을 보입니다. 최근 리플은 싱가포르 통화청(MAS)으로부터 주요 결제 기관(MPI) 라이선스 확장 승인을 받아 싱가포르 내 결제 서비스를 확대할 수 있게 되었으며, 이는 XRP 채택에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 또한, XRP 기반 시스템은 SWIFT(국제은행간통신협회) 표준 및 ISO 20022 메시징과 통합될 가능성이 제기되어, 은행 시스템과의 상호 운용성을 높여 제도적 채택을 더욱 가속화할 수 있습니다.

이러한 장점들은 XRP가 전통적인 국제 송금 시스템의 비효율성을 해결하고, 보다 빠르고 저렴하며 안전한 대안을 제공함으로써 글로벌 금융 시스템에서 중요한 역할을 할 수 있음을 보여줍니다.

 

ODL (On-Demand Liquidity) 의 작동 방식:

ODL은 XRP를 '브릿지 통화'로 사용하여 실시간에 가까운 빠르고 저렴한 국경 간 결제를 가능하게 합니다. 전통적인 국제 송금 방식은 여러 중개 은행을 거치며 높은 수수료와 긴 처리 시간(2-5일 소요)이 발생하고, '노스트로(Nostro) 계좌'에 자금을 미리 예치해두어야 하는 비효율성이 존재합니다. ODL은 이러한 문제점을 해결합니다.

ODL을 통한 송금 과정은 다음과 같습니다.

1. 송금인이 현지 통화로 송금을 시작합니다.
2. 송금액은 즉시 XRP로 변환됩니다.
3. XRP는 리플넷(RippleNet)을 통해 전송됩니다.
4. 수취 국가에서 XRP는 즉시 수취인의 현지 통화로 다시 변환됩니다.

이 과정은 중간 은행 없이 직접 자산을 교환하므로 송금 시간과 비용을 크게 절감하며, 필요할 때 유동성을 제공함으로써 효율성을 높입니다.

최신 업데이트 및 주요 내용:

• 서비스 확장: 리플은 ODL 서비스 시장을 아프리카, 아르헨티나, 벨기에, 이스라엘 등 40개 이상의 국가로 확대했습니다. 또한, 기존에 법정화폐 기반의 리플넷을 사용하던 호주, 브라질, 싱가포르, 아랍에미리트, 영국 및 미국의 고객사들도 ODL 고객으로 전환시켰습니다.
• 머신러닝 기능 추가: 리플은 ODL 제품에 고급 머신러닝 기능을 추가하여 최적의 비용으로 고객의 유동성 요구를 충족시키고 유동성 관리 솔루션을 개선했습니다.
• XRP 대규모 이동: 리플이 ODL 라우팅과 관련된 자체 통제 하위 지갑으로 대규모 XRP를 이체하는 사례가 포착되었습니다. 이는 ODL 확장 또는 전략적 유동성 관리의 신호로 해석될 수 있습니다.
• 거래량 증가: 리플의 파트너사인 트랑글로(Tranglo)는 2023년 ODL 거래량이 10억 달러를 돌파했다고 발표했습니다. 리플은 또한 미국에서 멕시코로 33억 달러의 송금이 XRP를 통해 이루어졌다고 언급했습니다.
• 미국 은행 위기 영향: 2023년 미국 은행 위기로 인해 암호화폐 시장에 심각한 유동성 부족 현상이 발생했으며, 이로 인해 일부 리플 파트너는 일시적으로 XRP 대신 명목화폐 선입금 방식으로 전환하기도 했습니다. 2024년 초 기준으로 93개의 활성 고객 중 7개만이 ODL을 사용하고 있다는 내용도 보고되었습니다.
• 기관 투자자 유입 및 XRP 가격 영향: 기관 투자자 유입과 ODL 플랫폼 확장세가 XRP 가격 상승에 영향을 미치고 있다는 분석도 있습니다.

XRP는 중앙화 논란과 규제 불확실성 속에서 중요한 전환점을 맞이하고 있으며, 최근 미국 증권거래위원회(SEC)와의 오랜 법적 분쟁이 공식적으로 종결되면서 시장에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

XRP 중앙화 논란

XRP는 비트코인과 같은 완전한 탈중앙화를 지향하는 다른 암호화폐와 달리, 리플(Ripple)사가 대량의 XRP를 보유하고 있으며 네트워크 검증자 수가 상대적으로 적어 중앙화 논란이 지속적으로 제기되어 왔습니다. 비평가들은 리플이 XRP를 "은행가를 위한 비트코인"으로 설계하여 빠르고 일관되며 저렴한 결제 시스템을 만들었지만, 이로 인해 중앙화가 심화되었다고 지적합니다. 특히, 리플이 발행 당시 1,000억 개의 XRP를 사전 채굴하고 상당 부분을 보유하며 매월 물량을 시장에 풀고 있다는 점은 XRP 가격에 영향을 미치는 주요 중앙화 요인으로 꼽힙니다. 또한, 일부 투자자들은 XRP 네트워크의 검증자 수가 187개에 불과하다는 점과 과거 블록 생성 중단 사태 등을 중앙화의 증거로 들며 우려를 표하기도 했습니다. 반면, 리플의 최고기술책임자(CTO) 데이비드 슈워츠는 XRP가 발행자가 없는 진정한 블록체인이라고 주장하며 탈중앙성을 옹호하고 있습니다.

규제 불확실성 및 최신 동향

XRP의 규제 불확실성은 리플과 SEC 간의 5년간 이어진 법적 분쟁으로 인해 심화되었으나, 2025년 8월 8일(현지시각) 양측이 항소를 자발적으로 취하하며 소송이 공식적으로 종결되었습니다. 이 소송의 핵심은 XRP가 미등록 증권인지 여부였으며, 2023년 아날리사 토레스 판사는 XRP 자체는 증권이 아니지만, 리플이 기관 투자자에게 판매한 XRP는 증권법을 위반했다고 판결했습니다. 이 최종 판결에 따라 리플은 5천만 달러의 벌금을 지불하기로 합의했습니다.

소송 종결 소식에 XRP 가격은 급등하며 시장의 안도감을 반영했습니다. 또한, 새로운 트럼프 행정부 하에서 SEC의 새로운 수장이 취임한 이후 암호화폐 기업에 대한 규제 완화 기조를 보이며 12건 이상의 조사 및 소송을 중단했습니다. 2025년 1월 SEC가 출범시킨 암호화폐 태스크포스는 포괄적이고 명확한 규제 프레임워크 개발에 착수하여 긍정적인 변화를 시사하고 있습니다.

규제 명확성 증가는 XRP 현물 상장지수펀드(ETF) 승인 가능성을 높였습니다. 2025년 11월에는 프랭클린템플턴과 그레이스케일이 XRP 현물 ETF를 출시했으며, 이는 기관 투자자들의 XRP 접근성을 크게 향상시킬 것으로 예상됩니다. 시장에서는 2026년 1분기까지 XRP ETF 승인 가능성을 95% 이상으로 예측하고 있습니다. 이러한 ETF 출시는 이미 상당한 자금 유입을 기록하며 시장의 기대를 보여주고 있습니다.

또한, 리플은 2024년 12월 달러 연동 스테이블코인인 RLUSD를 출시하여 수개월 만에 6억 4,200만 달러 이상의 거래량을 기록하며 XRP 네트워크의 유동성을 확대하고 있습니다. 이는 XRP의 유동성 부담을 줄이는 전략으로도 해석됩니다.

장기적으로는 규제 불확실성 해소와 ETF 출시를 통해 연기금, 헤지펀드 등 기관 투자자들의 XRP 투자가 크게 늘어날 것으로 기대됩니다. 다만, 소송은 끝났지만 SEC와 암호화폐 기업 간의 규제 갈등은 계속될 것이라는 전망도 존재하며, XRP의 중앙화된 구조와 리플의 공급량 통제가 장기적인 가격 상승 잠재력을 제약할 수 있다는 분석도 있습니다.